公然市场正回购缩量缴准日资金无虞
公然市场正回购缩量缴准日资金无虞
周二(2月14日)，央行展开了新一期公然市场操作。为避免与准备金补交产生叠加影响，央行仅进行60亿元28天期正回购操作，操作量较上期减少200亿元。市场人士指出，鉴于节后央票未见重启，未来央票发行或将进入相对长时间和明确的停发阶段。未来央行将主要运用短期限工具，保持银行体系流动性的整体稳定。央票续停正回购缩量据央行站消息，14日上午央行于公然市场操作中再度展开了28天期正回购操作。操作范围60亿元，中标利率无变化，稳定于前次操作2.6水平。央行当日未发行1年期央票。央票继续停发在市场预期之内。此前据银行间交易员泄漏，本周一央行要求公然市场一级交易商上报需求时，仅包括28天与91天正回购，此举已预示着甚么方法医治白癜风最好本周央票将继续停发。市场分析人士表示，自春节后公然市场例行操作恢复以来，1年期央票连续两周暂停发行，基本可确认央票发行将进入相对长时间和明确的停发阶段。未来央行公然市场操作将主要运用短期限工具进行流动性管理。例如在资金面相对紧张时，展开逆回购临时投放货币，而资金面相对宽松时，则通过正回购回笼充裕资金，以保持银行体系流动性的整体稳定。这一点，在14日公然市场操作中得到了体现。不难发现，在到期资金有所增长的情况下，与上周二相比，本周28天期正回购操作量却减少了200亿元。市场人士认为，正回购主动缩量，正是公然市场操作灵活应对流动性变化的体现。缘由在于，邻近月中时点，货币市场流动性略有收紧，14日当天中短期回购利率出现一定上行。其中，隔夜回购加权利率由前2.70涨至3.01，7天回购利率由3.66涨至3.79。由于91天正回购需求一般，市场预期本周四的操作量也将相应收缩。再起波涛资金面无碍至于资金面，月中转紧并没有大碍，市场对此早有预见。分析人士指出，撇除短时间扰动，未来资金面保持适度宽松局面依然是大白癜风遗传势所趋。依照保证金存准分步计交安排，本月15日中小银行将进行最后一轮保证金存款准备金的补交，预期冻结资金范围在1000亿元上下。同时，15日也是一般存款准备金的调解日，考虑到春节后现金回流影响，在现行较高的法定准备金率条件下，会相应产生一定的准备金上交。另外，本月日大盘股中国交建将进行下和上申购，该公司计划发行16亿股A股股票，召募最多50亿元资金。由于公然市场到期资金希少，几相叠加容易造成资金面的短暂波动。光大证券预计，近期7天回购利率将在3.5上下波动，其中周中因准备金缴款调解有可能单日会突破4。不过，缴款等短时间因素并不能改变当前资金面的整体运行格局。通常而言，每一年一季度是银行流动性相对宽裕的时节，今年虽然由于准备金率较高、到期资金较少、外源流动性增长放缓，资金面的宽松程度可能不及往年。但是，在年末效应淡去和资金回流影响下，资金面保持相对安稳和宽松应无大碍。退一步，从近期公然市场操作可以看出，央行故意将流动性保持在一个适当的范围内，资金极为宽裕可能难以实现，但是若趋于紧张也会引发相应的政策调理。
